Корпоративные облигации – риски и привилегии

Корпоративные облигации и привилегированные акции – два популярных финансовых инструмента, используемых компаниями для привлечения капитала. Однако, хотя оба эти инструмента могут приносить хорошую прибыль, они имеют свои особенности и риски.

Каждый инвестор должен понимать разницу между корпоративными облигациями и привилегированными акциями, чтобы принимать обоснованные решения о своих инвестициях. В данной статье мы рассмотрим основные отличия между этими двумя финансовыми инструментами и выясним, почему корпоративные облигации считаются более рискованным вариантом по сравнению с привилегированными акциями.

Различие между корпоративными облигациями и привилегированными акциями

Корпоративные облигации – это долговые инструменты, которые компания выпускает для привлечения капитала. Инвесторы, приобретая облигации, становятся кредиторами компании и имеют право на получение процентов по облигации и возврат вложенных средств по окончании срока. Облигации обычно считаются менее рискованными, чем акции, так как компания обязана выплачивать проценты по облигациям вне зависимости от своей прибыльности.

Основные различия между корпоративными облигациями и привилегированными акциями:

• Корпоративная облигация дает право на фиксированный доход, в то время как привилегированная акция обеспечивает право на дивиденды в распределении прибыли компании;
• Облигация имеет приоритет перед акцией в случае банкротства компании, так как ее держателям должны быть выплачены долги до акционеров;
• Привилегированные акции обычно обладают большей потенциальной доходностью, но также более высокими рисками, чем корпоративные облигации.

Основные характеристики корпоративных облигаций

1. Номинальная стоимость.

Корпоративная облигация представляет собой обязательство компании выплатить владельцу определенную сумму денег (номинальную стоимость) в определенный срок. Номинальная стоимость облигации может быть фиксированной или переменной.

• 2. Срок погашения.

Корпоративные облигации могут иметь различные сроки погашения – от нескольких месяцев до нескольких лет. Существуют короткосрочные, среднесрочные и долгосрочные корпоративные облигации.

Дополнительные особенности корпоративных облигаций могут включать в себя вариабельные процентные ставки, а также возможность предварительного погашения облигации компанией. Инвесторы могут получать доход от облигации в виде процентов по номинальной стоимости или по ее текущей рыночной стоимости.

Основные характеристики привилегированных акций

Еще одной особенностью привилегированных акций является их приоритетное право на получение дивидендов в случае ликвидации компании. Владельцы привилегированных акций имеют больше шансов вернуть свои инвестиции в случае банкротства или других финансовых трудностей компании, по сравнению с акционерами с обычными акциями.

• Фиксированный дивидендный доход: Привилегированные акции часто имеют фиксированный дивидендный доход, что делает их привлекательным для инвесторов, ищущих стабильный доход.
• Приоритетное право на дивиденды и ликвидацию: Владельцы привилегированных акций имеют приоритетное право на получение дивидендов и возврат инвестиций в случае ликвидации компании.
• Отсутствие права голоса: Владельцы привилегированных акций часто лишены права голоса на собраниях акционеров компании, что означает, что они не могут принимать участие в управлении компанией.

Риск инвестирования в корпоративные облигации

Еще одним риском является рыночный риск, связанный с изменениями ставок процента и курсов валют. Если процентные ставки или курсы валют изменятся в негативном направлении, стоимость облигации может снизиться, что повлечет убытки для инвестора. Кроме того, существует ликвидационный риск, связанный с возможностью низкой ликвидности рынка облигаций, что затрудняет их куплю-продажу по желаемой цене.

• Кредитный риск: возможность дефолта эмитента
• Рыночный риск: изменения ставок процента и курсов валют
• Ликвидационный риск: низкая ликвидность рынка облигаций

Риск инвестирования в привилегированные акции

Привилегированные акции представляют собой специальный класс ценных бумаг, который обладает определенными преимуществами перед обычными акциями компании. Несмотря на то, что привилегированные акции обычно имеют более высокий уровень доходности по сравнению с облигациями, они также несут определенные риски для инвесторов.

Один из основных рисков инвестирования в привилегированные акции – это риск рыночной цены. Цена привилегированных акций может колебаться в зависимости от изменений на рынке, а также от изменений в финансовом состоянии компании. Инвесторы могут потерять часть своих вложений, если цена привилегированных акций резко снизится.

• Еще одним значительным риском является риск дивидендов. Привилегированные акции обычно обеспечивают фиксированный размер дивидендов, который выплачивается акционерам до выплаты дивидендов по обычным акциям. Однако компания может решить не выплачивать дивиденды по привилегированным акциям в случае недостаточной прибыли.
• Также стоит учитывать риск ликвидности. Привилегированные акции могут иметь более ограниченную ликвидность по сравнению с обычными акциями, что может затруднить продажу акций по текущей рыночной цене.
• И наконец, риск неопределенности прав. По сравнению с обычными акциями, права привилегированных акционеров могут быть менее четко определены, что создает дополнительные риски для инвесторов.

Факторы, влияющие на уровень риска корпоративных облигаций

Один из основных факторов, влияющих на уровень риска корпоративной облигации – это кредитный рейтинг эмитента. Чем ниже рейтинг компании, выпускающей облигации, тем выше риск дефолта и, как следствие, убытков для инвесторов. Перед приобретением корпоративной облигации важно оценить кредитный рейтинг эмитента и его финансовое состояние.

• Сектор экономики: Облигации компаний, действующих в отраслях с высоким уровнем конкуренции и изменчивыми рыночными условиями, могут иметь более высокий уровень риска. Например, облигации компаний в сфере высоких технологий часто сопряжены с повышенным риском.
• Срок обращения: Чем длиннее срок обращения облигации, тем выше вероятность возникновения рисков, связанных с изменением рыночных условий и финансового состояния эмитента.
• Платежеспособность: Стабильные денежные потоки и надежное финансовое состояние компании способствуют уменьшению риска облигаций. Инвесторам важно учитывать финансовые показатели и платежеспособность эмитента.

Факторы, влияющие на уровень риска привилегированных акций

• Приоритет в выплате дивидендов: Привилегированные акции имеют приоритет в выплате дивидендов по сравнению с обычными акциями. Однако, уровень дивидендов может быть фиксированным или изменяться в зависимости от финансового состояния компании, что влияет на стабильность доходов инвесторов.
• Степень защиты прав инвестора: При обанкротстве компании привилегированные акционеры имеют приоритет перед акционерами обычными в получении компенсации за свои акции. Однако, степень защиты прав инвестора может варьироваться в зависимости от условий эмиссии привилегированных акций.
• Рыночная волатильность: Цена привилегированных акций может колебаться в зависимости от факторов как внутренних (финансовое состояние компании) так и внешних (рыночная конъюнктура). Это создает риск для инвесторов, связанный с потенциальными финансовыми потерями.

Корпоративные облигации имеют более высокий уровень риска из-за невыплаты процентов либо основной суммы, а также возможности банкротства эмитента. В то время как привилегированные акции обладают более надежным доходом и приоритетным правом на получение дивидендов.

• Корпоративные облигации имеют более низкий приоритет в случае банкротства эмитента.
• Привилегированные акции имеют более стабильный поток доходов и защиту от потерь в случае невыплаты дивидендов.
• Инвесторам следует внимательно оценивать свои инвестиционные цели и уровень риска перед принятием решения о вложениях в корпоративные облигации или привилегированные акции.

Корпоративные облигации действительно представляют собой более рискованный финансовый инструмент по сравнению с привилегированными. Владельцы корпоративных облигаций не имеют приоритета в случае банкротства компании и могут потерять свои инвестиции, в то время как владельцы привилегированных акций будут иметь определенные преимущества и права. Поэтому перед инвестированием в корпоративные облигации необходимо тщательно изучить финансовое состояние компании и оценить риски.